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　　来源：中国基金报

　　中国基金报记者 方丽 曹雯璟

　　今年以来，A股市场显著回暖 ，主动权益类基金前两月平均净值增长率达到3.3%
，最高涨幅超63%。

　　前两月净值增长率为3.3%

　　2月最后一个交易日，沪指大跌1.98% ，但主流指数今年以来的回暖趋势依然显著 。创业板指
、中证500指数、科创50指数前两月分别上涨1.34% 、2.34%
、9.09%
。

　　受益于此
，权益类基金净值反弹。Wind数据显示，2025年前两月 ，权益基金平均单位净值增长率为3.23%（包括指数型、混合型 、股票型
，不含FOF，仅统计主代码） ，超过68%的权益类基金净值增长率为正 。

　　最高涨幅超63%

　　今年以来，科技赛道呈现明显的结构性机会
，抓住这一机遇的基金收获颇丰
。

　　数据显示，前两月共有531只主动权益基金净值增长率超过10% ，73只超过20%
，4只产品业绩超50%。

　　具体来看，闫思倩管理的鹏华碳中和主题A取得63.49%的涨幅 。该基金重仓机器人板块 ，2月28日单位净值下跌超8%
，但仍是前两月唯一涨幅超过60%的主动权益基金。

　　闫思倩表示，当前处于流动性拐点向基本面拐点过渡的阶段
。3月开始逐步进入分子端验证期 ，国内政策预期以及中美贸易谈判逐步落地
，届时会真正迎来从估值驱动到业绩驱动的转换。

　　张璐管理的永赢先进制造智选A同样聚焦人形机器人赛道，前两月净值增长率为56.85% 。此外 ，张荫先管理的平安先进制造主题A、李炳智和吴国清管理的前海开源嘉鑫A前两月涨幅分别为50.68%
、50.04%
。

　　不过
，也有一批主动权益基金表现不佳，其中有8只产品亏损超10% ，表现最差的亏损12.88%。

　　指数基金方面，机器人、互联网等主题产品成为大赢家 。其中
，博时科创AIETF前两月涨幅达26.2%，银华科创板人工智能ETF 、华夏机器人ETF
、天弘机器人ETF、嘉实机器人指数ETF 、银华机器人ETF等净值增长率均在20%以上
。

　　关注AI应用
、机器人、智能驾驶等

　　谈及后市 ，不少投资人士态度乐观
，认为AI应用 、机器人
、智能驾驶等领域具备较大投资价值。

　　兴证全球基金研究部副总监、基金经理董理表示，真正高价值的经济增长一定来自技术进步和效率提升 。目前 ，技术进步的核心驱动力集中在AI和新能源两大产业
，尤其是在汽车领域，中国已经站在了全球最前沿
。

　　永赢基金首席权益投资官 、权益投资部总经理高楠表示 ，从中长期来看
，科技产业崛起
、长期资本入市以及全球资本再平衡背景下中国资产性价比提升，有望驱动市场呈现螺旋上升态势 ，围绕“AI+ ”的科技创新或成为贯穿周期的核心主线。

　　西部利得基金认为
，短期市场存在风格切换的可能，建议关注基本面有改善趋势、受益政策催化的地产 、消费以及偏防御性的红利板块的投资机会；中期维度 ，科技板块基本面有望向上，2025年或是国内人工智能应用落地大年
，建议关注各类AI应用、机器人
、智能驾驶、智能消费电子等新质资产方向的投资机会 。

　　中欧基金表示，未来重点关注两大趋势：一是情感交互驱动的C端应用爆发 ，包括陪伴机器人 、互动游戏
、智能硬件等
，具备场景落地能力的企业或率先受益；二是推理专用模型的产业链机会，如DeepSeek-R系列代表的算法创新厂商 ，或在STEM、编程等场景构建壁垒
。长期看
，AI行业将呈现“基础模型场景化 、核心能力专用化”格局，建议关注可跨模型适配
、轻量化部署的应用端标的 ，以规避技术路线波动风险。

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